<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN">
<HTML><HEAD>
<META content="text/html; charset=utf-8" http-equiv=Content-Type>
<META name=GENERATOR content="MSHTML 8.00.6001.23562">
<STYLE></STYLE>
</HEAD>
<BODY bgColor=#ffffff>
<DIV dir=ltr>Три года назад я предсказал крах Европы. Я был прав.<BR>Как
энергетический кризис и неверные политические решения подорвали
конкурентоспособность европейской промышленности.<BR>Уго Барди<BR>15 декабря
<DIV><BR>В 2022 году я опубликовал серию постов, которые позже легли в основу
моей книги "Эпоха истреблений" (2024). Вот один из них, который, я думаю, стоит
опубликовать здесь. Написанная более трех лет назад, она оказалась на удивление
пророческой. В ней описывалось, как столкновение с Россией может подорвать
международную конкурентоспособность европейской промышленности. Это произошло,
как я описал в своей недавней статье о крахе немецкой промышленной системы.<SPAN
style="FONT-FAMILY: georgia,serif; COLOR: rgb(0,0,0); FONT-SIZE: small"
class=gmail_default> </SPAN>Это было хорошее предсказание, и не потому, что
у меня есть дар пророчества, как у древних провидцев; это было прямое применение
основных принципов экологической экономики. Главный из них заключается в том,
что энергия является основой экономики. Без энергии не может быть экономики, но
верно и то, что из-за дороговизны энергии страдает и экономика, и она может
полностью рухнуть, и это вполне может стать будущим европейской промышленной
системы.<SPAN
style="FONT-FAMILY: georgia,serif; COLOR: rgb(0,0,0); FONT-SIZE: small"
class=gmail_default> </SPAN>Заметьте также, что я не предсказывал, что
европейские лидеры могут значительно ухудшить свое положение, уничтожив
оставшиеся европейские ресурсы, чтобы начать безумную гонку по перевооружению.
Но это тоже происходит и может только ускорить крах. В "Посте 2022" также
предсказывалось, что в Европу придет голод. Этого не произошло. Пока
что.<BR>______________________________________________________________<BR><BR>Министр
финансов США Генри Моргентау-младший (1891-1967). Он был автором “плана
Моргентау”, который должен был превратить послевоенную Германию в чисто
сельскохозяйственный регион, уничтожив при этом десятки миллионов немцев. Он был
одобрен президентом Рузвельтом, но, к счастью, так и не был реализован на
практике.<BR><BR>После капитуляции Германии в 1945 году общее мнение союзников
сводилось к тому, что немцы заслуживают наказания. Одним из результатов стало
то, что союзники намеренно ограничили поставки продовольствия в Германию. В
качестве иллюстрации такого отношения в книге ”Смерть и жизнь Германии" (1959)
Юджин Дэвидсон сообщает, что военные власти США недвусмысленно приказали
американским военнослужащим в Германии и их женам уничтожать остатки своей еды.
Они хотели быть уверены, что их немецким горничным и их семьям ничего не
останется.<BR><BR>Такое отношение союзников предшествовало поражению Германии. В
1944 году Генри Моргентау-младший, министр финансов Соединенных Штатов,
предложил план, который впоследствии получил его имя, - “План Моргентау”. План
предусматривал полное разрушение промышленной инфраструктуры Германии и
превращение ее в чисто сельскохозяйственное общество с уровнем технологий,
близким к средневековому. Как следствие, Германия не смогла бы импортировать
продовольствие из-за рубежа, что привело бы к гибели десятков миллионов немцев.
План Моргентау был первоначально одобрен президентом Рузвельтом и даже публично
распространялся в прессе. К счастью для немцев, президент Трумэн затем отказался
от него, но он оставался действующим в качестве практического руководства для
политики союзников в Германии до 1948 года. В результате огромное количество
немцев погибло от голода. Некоторые люди говорят о по меньшей мере миллионе
жертв (или нескольких миллионах) голода в период с 1945 по 1948 год, но мы
никогда не узнаем точное число.<BR><BR>Как мы все знаем, немцы были далеко не
невинны в этой всемирной игре по уничтожению людей. Помимо Шоа и истребления
других этнических групп, включая граждан Германии, которые считались бременем
для общества, в 1942 году правительство Германии разработало “Генеральный план
Ост” (General Plan for the East), который предусматривал уничтожение десятков
миллионов славян в Восточной Европе. Выжившие будут использованы в качестве слуг
и чернорабочих для немецкой “расы господ” (Herrenvolk).<BR><BR>Нас впечатляет,
когда мы вспоминаем, как менее ста лет назад западные правительства планировали
уничтожение десятков миллионов европейцев. Могут ли эти мрачные времена
вернуться? Говорят, что цивилизация находится всего в трех шагах от варварства,
и мы могли бы перефразировать эту старую поговорку так: “общество находится
всего в одном поражении от уничтожения”. События последних нескольких месяцев
показали, что Западная Европа была близка к тому, чтобы нанести себе
окончательное поражение, отказавшись от своего основного источника энергии -
российской нефти и газа. К счастью, похоже, что, в конце концов, Европа не
совершит экономического самоубийства. Российский газ продолжает поступать в
Европу, и в Европе все еще горит свет, хотя нельзя сказать, надолго
ли.<BR><BR>Тем не менее, Европа продолжает планировать, как победить саму себя,
о чем мы можем прочитать в недавно опубликованном плане “REpowerEU”. Этот план в
основном ориентирован на экологизацию, в нем рекомендуются такие вещи, как
водород, биоэнергетика и тому подобное. Но суть плана заключается в том, чтобы
вложить огромные средства в новые установки регазификации, которые позволят
импортировать большие объемы сжиженного газа из США, который намного дороже (и к
тому же более загрязняет окружающую среду), чем российский газ.<SPAN
style="FONT-FAMILY: georgia,serif; COLOR: rgb(0,0,0); FONT-SIZE: small"
class=gmail_default> </SPAN>В случае применения план восстановления власти
может привести Западную Европу к ситуации, аналогичной той, которую план
Моргентау предусматривал для Германии в 1945 году: деиндустриализации. Для того,
чтобы это произошло, необязательно, чтобы Европа погрузилась во тьму. Достаточно
повысить стоимость энергоносителей до такого уровня, чтобы европейские
промышленные товары перестали быть конкурентоспособными на мировом рынке. Это
привело бы к спирали экономического спада, которая быстро захлестнула бы
европейскую экономику, пока Европа не оказалась бы не в состоянии импортировать
достаточное количество продовольствия для своего населения. За этим неизбежно
последовал бы голод. Новый план Моргентау, на этот раз для всей
Европы.<BR><BR>Возможно ли это? Как обычно, история на самом деле не
повторяется, но она рифмуется. События Второй мировой войны не настолько далеки
от нас, чтобы мы могли исключить их повторение в тех или иных формах, включая
массовый голод и массовые истребления в Европе. Ниже вы можете ознакомиться с
интерпретацией текущей ситуации Майклом Макгаррити, который комментирует ее в
группе Facebook “Эффект Сенеки”. Этот текст воспроизводится с его любезного
разрешения.<BR><BR>Сколько лет потребуется России, чтобы адаптироваться и
стабилизироваться к новому уровню санкций? Вероятно, это ненадолго, но, тем
временем, я полагаю, что Европа подвергнется деиндустриализации, поскольку
российские энергоносители и продовольствие, находящиеся в настоящее время под
санкциями в изобилии и по разумным ценам, должны быть заменены каким-то еще не
идентифицированным источником. Сегодня премьер-министр Германии выразил
“надежду”, что в 2023 году производство энергии в Сенегале может быть увеличено,
чтобы обеспечить Германию дополнительной энергией. Это крайне нерационально.
Siemens, крупная немецкая технологическая компания, которой для производства
своей продукции требуется большое количество энергии, сейчас пытается найти
новые источники.<BR><BR>Вполне вероятно, что многие страны будут покупать
российскую электроэнергию через третьи страны, такие как Индия. Германия теперь
может покупать российскую энергию у Индии по значительно возросшим ценам, она
будет переименована в индийскую, а не в российскую энергетику, в то время как
такие компании, как Siemens, потеряют конкурентное преимущество на мировых
рынках из-за значительного роста затрат на производство энергии. В долгосрочной
перспективе общее сокращение мировых поставок энергоносителей нанесет ущерб тем,
кто вынужден платить самые высокие цены. Этой зимой ЕС столкнется со
значительными рисками нехватки энергии и продовольствия. Эффект домино в
энергетике приведет к временным задержкам в ЕС. Они еще не очевидны, но уже
действуют.<BR><BR>Поскольку европейские запасы энергоресурсов и продовольствия
истощаются, вероятно, к этой зиме экономика ЕС превратится в средневековую.
Россия является самодостаточной в плане энергоресурсов и продовольствия, но в
мире нет достаточных запасов энергии и продовольствия, чтобы заменить российские
источники, подпадающие под санкции, в ближайшие годы. Жребий брошен. ЕС ожидает
как минимум двухлетняя деиндустриализация. Российские газовые объекты в Арктике
нельзя включать и выключать, как выключатель света. Если не посеяно зерно, его
нельзя собрать. Удобрение, которого не существует, не может удобрять
сельскохозяйственные культуры. На внедрение некоторых альтернативных источников
энергии, таких как Сенегал, уйдут годы. Китай, Индия и Мексика быстро захватят
рынки, принадлежащие крупным немецким компаниям, таким как Siemens. Для ЕС
готовится "пирог" с точки зрения быстрой деиндустриализации, которая может стать
постоянной.<BR><BR>Все это является частью бредового мышления, лежащего в основе
санкций против России, которые еще предстоит осознать с точки зрения
воздействия. Реальность такова, что 440 миллионов граждан ЕС стремительно
приближаются к мрачной средневековой жизни, и пути назад нет из-за масштаба
проблемы, которая связана с физическими, а не идеологическими ограничениями.
Российская экономика может быть разрушена санкциями, но ни один россиянин не
останется голодать или мерзнуть. Россия может достичь уровня жизни, подобного
уровню середины 1990-х, в то время как Европа вернется к 1400-м годам: повозкам
из козьих шкур и одежде из медвежьих шкур.<BR><BR>
<DIV>Я не специалист в геополитике или финансах. Я специалист по тестированию
крупномасштабного аварийного восстановления. Ничего теоретического, все
практические упражнения рассчитаны с точностью до минуты, что требуется для
восстановления систем, цепочек поставок и тому подобного. Политики, такие как
премьер-министр Германии, рекламирующие идеи мгновенной добычи природного газа в
Сенегале, являются бредовыми. Гражданам ЕС пора начинать сеять овес и разводить
коз.</DIV>
<DIV><BR></DIV>
<DIV>Best regards,</DIV>
<DIV>
<DIV dir=ltr class=gmail_signature data-smartmail="gmail_signature">
<DIV dir=ltr>
<DIV>Bulat K. YESSEKIN</DIV></DIV></DIV></DIV><BR><BR>
<DIV class="gmail_quote gmail_quote_container">
<DIV dir=ltr class=gmail_attr>---------- Forwarded message ---------<BR>От:
<STRONG dir=auto class=gmail_sendername>Ugo Bardi</STRONG> <SPAN dir=auto><<A
href="mailto:senecaeffect@substack.com">senecaeffect@substack.com</A>></SPAN><BR>Date:
пн, 15 дек. 2025 г. в 14:13<BR>Subject: Three Years Ago I Predicted Europe's
Collapse. I Was Right.<BR>To: <<A
href="mailto:bulat.yessekin@gmail.com">bulat.yessekin@gmail.com</A>><BR></DIV><BR><BR>
<DIV style="font-kerning: auto"><IMG
style="PADDING-BOTTOM: 0px !important; BORDER-RIGHT-WIDTH: 0px !important; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px !important; WIDTH: 1px !important; PADDING-RIGHT: 0px !important; BORDER-TOP-WIDTH: 0px !important; BORDER-BOTTOM-WIDTH: 0px !important; HEIGHT: 1px !important; BORDER-LEFT-WIDTH: 0px !important; PADDING-TOP: 0px !important"
border=0 alt=""
src="https://eotrx.substackcdn.com/open?token=eyJtIjoiPDIwMjUxMjE1MDkxMzQ0LjMuYjkyODgyNjBmNDNhNGY4MEBtZy1kMS5zdWJzdGFjay5jb20-IiwidSI6MjYxMzEzMzM4LCJyIjoiYnVsYXQueWVzc2VraW5AZ21haWwuY29tIiwiZCI6Im1nLWQxLnN1YnN0YWNrLmNvbSIsInAiOjE4MTU3OTczOCwidCI6Im5ld3NsZXR0ZXIiLCJhIjoiZXZlcnlvbmUiLCJzIjoxNTE0MjM1LCJjIjoicG9zdCIsImYiOnRydWUsInBvc2l0aW9uIjoidG9wIiwiaWF0IjoxNzY1NzkwMDMxLCJleHAiOjE3NjgzODIwMzEsImlzcyI6InB1Yi0wIiwic3ViIjoiZW8ifQ.--iFulMZwCoiC53QI4vzAVTj9MuAZgDhVl-WeNBUhVI"
width=1 height=1>
<DIV
style="LINE-HEIGHT: 1px; DISPLAY: none; MAX-WIDTH: 0px; COLOR: #333333; MAX-HEIGHT: 0px; FONT-SIZE: 1px; OVERFLOW: hidden; opacity: 0">How
the energy crisis and bad policy decisions destroyed European industrial
competitiveness.</DIV>
<DIV
style="LINE-HEIGHT: 1px; DISPLAY: none; MAX-WIDTH: 0px; COLOR: #333333; MAX-HEIGHT: 0px; FONT-SIZE: 1px; OVERFLOW: hidden; opacity: 0">͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏ ͏
͏ ͏ ͏ ͏
</DIV>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%">
<TBODY>
<TR>
<TD></TD>
<TD width=550></TD>
<TD></TD></TR>
<TR>
<TD></TD>
<TD width=550 align=left>
<DIV
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px auto; WIDTH: 100%; MAX-WIDTH: 550px; FONT-SIZE: 16px">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width="100%">
<TBODY>
<TR>
<TD style="HEIGHT: 20px" align=right>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle"><SPAN
style="LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px; FONT-FAMILY: SF Pro Text,-apple-system,system-ui,BlinkMacSystemFont,Inter,Segoe UI,Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,Apple Color Emoji,Segoe UI Emoji,Segoe UI Symbol; FONT-SIZE: 13px">
<DIV
style="TEXT-ALIGN: right; LINE-HEIGHT: 16px; LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px; FONT-SIZE: 12px"><SPAN
style="LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px">Forwarded this
email? <A
style="LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px; text-decoration-line: underline"
href="https://substack.com/redirect/2/eyJlIjoiaHR0cHM6Ly9zZW5lY2FlZmZlY3Quc3Vic3RhY2suY29tL3N1YnNjcmliZT91dG1fc291cmNlPWVtYWlsJnV0bV9jYW1wYWlnbj1lbWFpbC1zdWJzY3JpYmUmcj00Ymt1bnUmbmV4dD1odHRwcyUzQSUyRiUyRnNlbmVjYWVmZmVjdC5zdWJzdGFjay5jb20lMkZwJTJGdGhyZWUteWVhcnMtYWdvLWktcHJlZGljdGVkLWV1cm9wZXMiLCJwIjoxODE1Nzk3MzgsInMiOjE1MTQyMzUsImYiOnRydWUsInUiOjI2MTMxMzMzOCwiaWF0IjoxNzY1NzkwMDMxLCJleHAiOjIwODEzNjYwMzEsImlzcyI6InB1Yi0wIiwic3ViIjoibGluay1yZWRpcmVjdCJ9.CcKv3Rp4mMwDWfqMIRQQOHx3miaV5G3_nhvzI7iN4Eo?"
target=_blank>Subscribe here</A> for
more</SPAN></DIV></SPAN></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR></TBODY></TABLE>
<TABLE
style="PADDING-BOTTOM: 32px; PADDING-LEFT: 0px; BORDER-SPACING: 0; PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-TOP: 16px"
role=presentation>
<TBODY>
<TR>
<TD
style="TEXT-ALIGN: center; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-TOP: 0px"
align=middle><A
href="https://substack.com/redirect/2/eyJlIjoiaHR0cHM6Ly9zZW5lY2FlZmZlY3Quc3Vic3RhY2suY29tL3AvdGhyZWUteWVhcnMtYWdvLWktcHJlZGljdGVkLWV1cm9wZXM_dXRtX2NhbXBhaWduPWVtYWlsLWhhbGYtcG9zdCZyPTRia3VudSZ0b2tlbj1leUoxYzJWeVgybGtJam95TmpFek1UTXpNemdzSW5CdmMzUmZhV1FpT2pFNE1UVTNPVGN6T0N3aWFXRjBJam94TnpZMU56a3dNRE14TENKbGVIQWlPakUzTmpnek9ESXdNekVzSW1semN5STZJbkIxWWkweE5URTBNak0xSWl3aWMzVmlJam9pY0c5emRDMXlaV0ZqZEdsdmJpSjkuZ3VmdVdVY1RtVEJIcGdHMU9kb21zUHVWejFEWktOanZZZUFkd3JIZTBYVSIsInAiOjE4MTU3OTczOCwicyI6MTUxNDIzNSwiZiI6dHJ1ZSwidSI6MjYxMzEzMzM4LCJpYXQiOjE3NjU3OTAwMzEsImV4cCI6MjA4MTM2NjAzMSwiaXNzIjoicHViLTAiLCJzdWIiOiJsaW5rLXJlZGlyZWN0In0.jI8QxJFfv8LaEjBmVIMY7VeK1IQ8u_HJVVBu1WxrOGE?"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MARGIN: 0px auto; WIDTH: 100%; DISPLAY: block; MAX-WIDTH: 550px; HEIGHT: auto; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
role=presentation
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!ukDH!,w_1100,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F972b4549-1eb9-43d7-8d8f-be321f3b62ab_1711x616.png"
width=550 height=199></A></TD></TR></TBODY></TABLE>
<DIV
style="PADDING-BOTTOM: 0px; LINE-HEIGHT: 26px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-RIGHT: 0px; FONT-SIZE: 16px; PADDING-TOP: 32px"
dir=auto>
<DIV style="LINE-HEIGHT: 26px; FONT-SIZE: 16px" role=region
aria-label="Post header">
<H1
style="LINE-HEIGHT: 36px; MARGIN: 0px; FONT-FAMILY: 'SF Pro Display',-apple-system-headline,system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 32px; FONT-WEIGHT: bold"
dir=auto><A style="COLOR: rgb(54,55,55); TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/app-link/post?publication_id=1514235&post_id=181579738&utm_source=post-email-title&utm_campaign=email-post-title&isFreemail=true&r=4bkunu&token=eyJ1c2VyX2lkIjoyNjEzMTMzMzgsInBvc3RfaWQiOjE4MTU3OTczOCwiaWF0IjoxNzY1NzkwMDMxLCJleHAiOjE3NjgzODIwMzEsImlzcyI6InB1Yi0xNTE0MjM1Iiwic3ViIjoicG9zdC1yZWFjdGlvbiJ9.gufuWUcTmTBHpgG1OdomsPuVz1DZKNjvYeAdwrHe0XU"
target=_blank>Three Years Ago I Predicted Europe's Collapse. I Was
Right.</A></H1>
<H3
style="LINE-HEIGHT: 24px; MARGIN: 12px 0px 0px; FONT-FAMILY: 'SF Pro Display',-apple-system-headline,system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: #777777; FONT-SIZE: 18px; FONT-WEIGHT: normal"
dir=auto>How the energy crisis and bad policy decisions destroyed European
industrial competitiveness.</H3>
<TABLE style="MARGIN: 1em 0px; HEIGHT: 20px" role=presentation border=0
cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%">
<TBODY>
<TR>
<TD>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<DIV
style="LINE-HEIGHT: 20px; TEXT-TRANSFORM: uppercase; LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px; FONT-FAMILY: 'SF Compact',-apple-system,system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; LETTER-SPACING: 0px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 11px; FONT-WEIGHT: 500"><A
style="LINE-HEIGHT: 20px; TEXT-TRANSFORM: uppercase; LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px; FONT-FAMILY: 'SF Compact',-apple-system,system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; LETTER-SPACING: 0px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 11px; FONT-WEIGHT: 500; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/@senecaeffect"
target=_blank>Ugo
Bardi</A></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR>
<TR>
<TD>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<DIV
style="LINE-HEIGHT: 20px; TEXT-TRANSFORM: uppercase; LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px; FONT-FAMILY: 'SF Compact',-apple-system,system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; LETTER-SPACING: 0px; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 11px; FONT-WEIGHT: 500">Dec
15</DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR></TBODY></TABLE></TD>
<TD align=right>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle"><A
href="https://substack.com/@senecaeffect" target=_blank><IMG
style="BOX-SIZING: border-box; BORDER-BOTTOM: medium none; MIN-WIDTH: 40px; BORDER-LEFT: medium none; MARGIN: 0px; MIN-HEIGHT: 40px; WIDTH: 40px; DISPLAY: inline; MAX-WIDTH: 550px; HEIGHT: 40px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; border-radius: 500000px; object-fit: cover"
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!XF-W!,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F6057a9c8-f859-45e0-9e4b-85dd93872e5f_979x425.jpeg"
width=40
height=40></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR></TBODY></TABLE>
<TABLE
style="BORDER-BOTTOM: 1px solid; MIN-WIDTH: 100%; BORDER-TOP: 1px solid"
role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%">
<TBODY>
<TR height=16>
<TD style="LINE-HEIGHT: 0; FONT-SIZE: 0px" height=16> </TD></TR>
<TR>
<TD>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width="100%">
<TBODY>
<TR>
<TD>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0
cellPadding=0 width=38>
<TBODY>
<TR>
<TD align=middle><A
style="BOX-SIZING: border-box; BORDER-BOTTOM: 1px solid; MIN-WIDTH: 38px; BORDER-LEFT: 1px solid; PADDING-BOTTOM: 9px; LINE-HEIGHT: 1; TEXT-TRANSFORM: uppercase; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: 38px; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; BORDER-TOP: 1px solid; FONT-WEIGHT: 500; BORDER-RIGHT: 1px solid; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 9px; border-radius: 9999px"
href="https://substack.com/app-link/post?publication_id=1514235&post_id=181579738&utm_source=substack&isFreemail=true&submitLike=true&token=eyJ1c2VyX2lkIjoyNjEzMTMzMzgsInBvc3RfaWQiOjE4MTU3OTczOCwicmVhY3Rpb24iOiLinaQiLCJpYXQiOjE3NjU3OTAwMzEsImV4cCI6MTc2ODM4MjAzMSwiaXNzIjoicHViLTE1MTQyMzUiLCJzdWIiOiJyZWFjdGlvbiJ9.o4GDXW6TBGn1ag3I9Nu5kQFfOVkCtdExJQpvmGa3abM&utm_medium=email&utm_campaign=email-reaction&r=4bkunu"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MAX-WIDTH: 18px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!PeVs!,w_36,c_scale,f_png,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Ficon%2FLucideHeart%3Fv%3D4%26height%3D36%26fill%3Dnone%26stroke%3D%2523808080%26strokeWidth%3D2"
width=18 height=18></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD>
<TD style="MIN-WIDTH: 8px" width=8></TD>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0
cellPadding=0 width=38>
<TBODY>
<TR>
<TD align=middle><A
style="BOX-SIZING: border-box; BORDER-BOTTOM: 1px solid; MIN-WIDTH: 38px; BORDER-LEFT: 1px solid; PADDING-BOTTOM: 9px; LINE-HEIGHT: 1; TEXT-TRANSFORM: uppercase; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: 38px; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; BORDER-TOP: 1px solid; FONT-WEIGHT: 500; BORDER-RIGHT: 1px solid; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 9px; border-radius: 9999px"
href="https://substack.com/app-link/post?publication_id=1514235&post_id=181579738&utm_source=substack&utm_medium=email&isFreemail=true&comments=true&token=eyJ1c2VyX2lkIjoyNjEzMTMzMzgsInBvc3RfaWQiOjE4MTU3OTczOCwiaWF0IjoxNzY1NzkwMDMxLCJleHAiOjE3NjgzODIwMzEsImlzcyI6InB1Yi0xNTE0MjM1Iiwic3ViIjoicG9zdC1yZWFjdGlvbiJ9.gufuWUcTmTBHpgG1OdomsPuVz1DZKNjvYeAdwrHe0XU&r=4bkunu&utm_campaign=email-half-magic-comments&action=post-comment&utm_source=substack&utm_medium=email"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MAX-WIDTH: 18px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!x1tS!,w_36,c_scale,f_png,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Ficon%2FLucideComments%3Fv%3D4%26height%3D36%26fill%3Dnone%26stroke%3D%2523808080%26strokeWidth%3D2"
width=18 height=18></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD>
<TD style="MIN-WIDTH: 8px" width=8></TD>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0
cellPadding=0 width=38>
<TBODY>
<TR>
<TD align=middle><A
style="BOX-SIZING: border-box; BORDER-BOTTOM: 1px solid; MIN-WIDTH: 38px; BORDER-LEFT: 1px solid; PADDING-BOTTOM: 9px; LINE-HEIGHT: 1; TEXT-TRANSFORM: uppercase; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: 38px; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; BORDER-TOP: 1px solid; FONT-WEIGHT: 500; BORDER-RIGHT: 1px solid; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 9px; border-radius: 9999px"
href="https://substack.com/app-link/post?publication_id=1514235&post_id=181579738&utm_source=substack&utm_medium=email&utm_content=share&utm_campaign=email-share&action=share&triggerShare=true&isFreemail=true&r=4bkunu&token=eyJ1c2VyX2lkIjoyNjEzMTMzMzgsInBvc3RfaWQiOjE4MTU3OTczOCwiaWF0IjoxNzY1NzkwMDMxLCJleHAiOjE3NjgzODIwMzEsImlzcyI6InB1Yi0xNTE0MjM1Iiwic3ViIjoicG9zdC1yZWFjdGlvbiJ9.gufuWUcTmTBHpgG1OdomsPuVz1DZKNjvYeAdwrHe0XU"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MAX-WIDTH: 18px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!_L14!,w_36,c_scale,f_png,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Ficon%2FLucideShare2%3Fv%3D4%26height%3D36%26fill%3Dnone%26stroke%3D%2523808080%26strokeWidth%3D2"
width=18 height=18></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD>
<TD style="MIN-WIDTH: 8px" width=8></TD>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0
cellPadding=0 width=38>
<TBODY>
<TR>
<TD align=middle><A
style="BOX-SIZING: border-box; BORDER-BOTTOM: 1px solid; MIN-WIDTH: 38px; BORDER-LEFT: 1px solid; PADDING-BOTTOM: 9px; LINE-HEIGHT: 1; TEXT-TRANSFORM: uppercase; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: 38px; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; BORDER-TOP: 1px solid; FONT-WEIGHT: 500; BORDER-RIGHT: 1px solid; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 9px; border-radius: 9999px"
href="https://substack.com/redirect/2/eyJlIjoiaHR0cHM6Ly9vcGVuLnN1YnN0YWNrLmNvbS9wdWIvc2VuZWNhZWZmZWN0L3AvdGhyZWUteWVhcnMtYWdvLWktcHJlZGljdGVkLWV1cm9wZXM_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.8MVFFEHsqXRxs8YN1qL5jhgUnY2rHY88MMwcioiXM-w?&utm_source=substack&utm_medium=email"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MAX-WIDTH: 18px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!5EGt!,w_36,c_scale,f_png,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Ficon%2FNoteForwardIcon%3Fv%3D4%26height%3D36%26fill%3Dnone%26stroke%3D%2523808080%26strokeWidth%3D2"
width=18
height=18></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR></TBODY></TABLE></TD>
<TD align=right>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0
cellPadding=0 width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD align=middle><A
style="BORDER-BOTTOM: 1px solid; BORDER-LEFT: 1px solid; PADDING-BOTTOM: 9px; LINE-HEIGHT: 12px; TEXT-TRANSFORM: uppercase; PADDING-LEFT: 14px; PADDING-RIGHT: 14px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; BORDER-TOP: 1px solid; FONT-WEIGHT: 500; BORDER-RIGHT: 1px solid; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 9px; border-radius: 9999px"
href="https://open.substack.com/pub/senecaeffect/p/three-years-ago-i-predicted-europes?utm_source=email&redirect=app-store&utm_campaign=email-read-in-app"
target=_blank>
<DIV
style="LINE-HEIGHT: 26px; MIN-HEIGHT: 18px; DISPLAY: inline-block; MAX-WIDTH: 0px; FONT-SIZE: 16px; VERTICAL-ALIGN: middle"></DIV><SPAN
style="VERTICAL-ALIGN: middle; MARGIN-RIGHT: 4px">READ
IN APP</SPAN><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; MIN-WIDTH: 18px; BORDER-LEFT: medium none; MIN-HEIGHT: 18px; MAX-WIDTH: 18px; MARGIN-LEFT: 0px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; MARGIN-RIGHT: 0px; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!ET-_!,w_36,c_scale,f_png,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Ficon%2FLucideArrowUpRight%3Fv%3D4%26height%3D36%26fill%3Dnone%26stroke%3D%2523808080%26strokeWidth%3D2"
width=18
height=18></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR>
<TR height=16>
<TD style="LINE-HEIGHT: 0; FONT-SIZE: 0px"
height=16> </TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></DIV>
<DIV
style="PADDING-BOTTOM: 0px; LINE-HEIGHT: 26px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-RIGHT: 0px; FONT-SIZE: 16px; PADDING-TOP: 32px"
dir=auto>
<DIV
style="LINE-HEIGHT: 26px; WIDTH: 100%; MARGIN-BOTTOM: 16px; FONT-SIZE: 16px"
dir=auto>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"></P>
<DIV style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 32px auto; FONT-SIZE: 16px">
<TABLE border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%">
<TBODY>
<TR>
<TD style="TEXT-ALIGN: center"></TD>
<TD style="TEXT-ALIGN: center" width=597 align=left><A
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: auto; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: block; HEIGHT: auto; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 0px"
href="https://substack.com/redirect/2f14e6a2-e794-416f-a24b-eb93a10d94e0?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MARGIN: 0px auto; WIDTH: auto !important; DISPLAY: block; MAX-WIDTH: 100% !important; HEIGHT: auto; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!BHkJ!,w_1100,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F41601b29-5c90-440b-8b80-ce04d343fafe_597x282.jpeg"
width=550 height=259></A></TD>
<TD style="TEXT-ALIGN: center"></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV>
<DIV
style="BORDER-BOTTOM: #e6e6e6 1px solid; TEXT-ALIGN: center; LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 32px auto; FONT-SIZE: 16px; BORDER-TOP: #e6e6e6 1px solid">
<P
style="TEXT-ALIGN: center; LINE-HEIGHT: 26px; FONT-STYLE: italic; MARGIN: 32px 0px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px; FONT-WEIGHT: 500">This
book is turning out to have been prophetic for many things. I can only
hope that it will not bee too prophetic!</P></DIV>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>In
2022, I published a series of posts that later became the basic structure
of my book </SPAN><EM><A style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/2f14e6a2-e794-416f-a24b-eb93a10d94e0?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>The Age of Exterminations</A></EM><SPAN> (2024). Here
is one of them, which I think is worth republishing here. Written more
than three years ago, it turned out to be remarkably prophetic. It
described how the clash with Russia was going to destroy the international
competitiveness of the European industry. It has happened, as I describe
in a recent post of mine on </SPAN><A
style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/6b7e1ca1-239a-4635-b747-633aa48903e8?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>the collapse of the German industrial
system</A><SPAN>. </SPAN></P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px">It
was a good prediction, not because I have the gift of prophecy as ancient
seers did; it was a straightforward application of the basic principles of
ecological economics. The main one is that energy is the basis of the
economy. Without energy, there cannot be an economy, but it is also true
that with expensive energy, the economy suffers as well, and may collapse
completely, and that may well be the future of the European industrial
system. </P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px">Note
also that I didn’t predict that the European leaders could considerably
worsen their situation by destroying the remaining European resources to
embark on a mad race to rearm. But that’s happening, too, and can only
hasten the collapse. The 2022 post also predicted famines to come to
Europe. That hasn’t happened. So far. </P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px">_________________________________________________________________</P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><STRONG>Sunday,
May 29, 2022</STRONG></P>
<H3
style="LINE-HEIGHT: 1.16em; MARGIN: 1em 0px 0.62em; FONT-FAMILY: 'SF Pro Display',-apple-system-headline,system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 1.37em; FONT-WEIGHT: bold"><A
style="COLOR: rgb(54,55,55); TEXT-DECORATION: underline"
href="https://substack.com/redirect/69004f09-dd9a-432f-92bd-a3c136c2ce9f?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>How to Destroy Western Europe</A></H3>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px">(republished
with some minor edits)</P>
<DIV style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 32px auto; FONT-SIZE: 16px">
<TABLE border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%">
<TBODY>
<TR>
<TD style="TEXT-ALIGN: center"></TD>
<TD style="TEXT-ALIGN: center" width=303 align=left><A
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: auto; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: block; HEIGHT: auto; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 0px"
href="https://substack.com/redirect/9ba5a882-3ee1-4e25-8cdd-bed5d0014edc?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MARGIN: 0px auto; WIDTH: auto !important; DISPLAY: block; MAX-WIDTH: 100% !important; HEIGHT: auto; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!ZvNK!,w_303,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2Fca1f18c3-f539-43c3-93d0-bec9b5e384df_303x358.jpeg"
width=303 height=358></A></TD>
<TD style="TEXT-ALIGN: center"></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV>
<DIV
style="BORDER-BOTTOM: #e6e6e6 1px solid; TEXT-ALIGN: center; LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 32px auto; FONT-SIZE: 16px; BORDER-TOP: #e6e6e6 1px solid">
<P
style="TEXT-ALIGN: center; LINE-HEIGHT: 26px; FONT-STYLE: italic; MARGIN: 32px 0px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px; FONT-WEIGHT: 500"><EM>US
Secretary of the Treasury, Henry Morgenthau Jr. (1891-1967). He was the
proposer of the “Morgenthau Plan” that would have turned post-war Germany
into a purely agricultural region, exterminating tens of millions of
Germans in the process. It was approved by President Roosevelt, but
fortunately, was never put into practice.</EM></P></DIV>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>After
Germany surrendered in 1945, the general attitude of the Allies was that
the Germans deserved to be punished. One of the results was that the
Allies deliberately limited the supply of food to Germany. As an
illustration of this attitude, in the book titled </SPAN><EM>The Death and
Life of Germany</EM><SPAN>” (1959), Eugene Davidson reports how the US
military authorities explicitly ordered the American servicemen in
Germany, and their wives, to destroy the leftovers of their meals. They
wanted to be sure that nothing would be left for their German maids and
their families.</SPAN></P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>This
attitude of the Allies predated the German defeat. In 1944, Henry
Morgenthau Jr., Secretary of the Treasury of the United States, proposed
the plan that would take his name, the “Morgenthau Plan.” The plan called
for the complete destruction of Germany’s industrial infrastructure and
the transformation of Germany into a purely agricultural society at a
nearly medieval technology level. As a consequence, Germany wouldn’t have
been able to import food from abroad, and that would have resulted in the
death of tens of millions of Germans. The Morgenthau Plan was initially
approved by President Roosevelt, and it was even publicly disseminated in
the press. Fortunately for the Germans, it was then abandoned by President
Truman, but it remained active as a practical set of guidelines for the
Allied policies in Germany until 1948. As a result, untold numbers of
Germans died as a consequence of starvation. Some people speak of
</SPAN><A style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/4509e0db-5166-4aad-be04-e313a6bf7e1e?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>at least one million victims </A><SPAN>(or several
million) of famine during the period from 1945 to 1948, but we’ll never
know the exact number.</SPAN></P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>As
we all know, the Germans were far from being innocent in this worldwide
extermination game. Apart from the Shoah and the extermination of other
ethnic groups, </SPAN><A style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/4509e0db-5166-4aad-be04-e313a6bf7e1e?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>including German citizens</A><SPAN> judged to be a
burden for society, in 1942, the German government had developed the
“</SPAN><A style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/4509e0db-5166-4aad-be04-e313a6bf7e1e?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>Generalplan Ost</A><SPAN>” (General Plan for the
East) that foresaw the extermination of tens of millions of Slavs in
Eastern Europe. The survivors would be used as servants and laborers for
the German “master race” (</SPAN><EM>Herrenvolk</EM><SPAN>).</SPAN></P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>It
is impressive for us to remember how, less than a century ago, Western
governments were engaged in planning exterminations involving tens of
millions of Europeans. Could these dark times return? It is said that
civilization is just three hot meals away from barbarism, and we could
rephrase this old saying as “</SPAN><EM>society is just one defeat away
from extermination</EM><SPAN>.” The events of the past few months saw
Western Europe close to inflicting a terminal defeat on itself by
abandoning its main source of energy: Russian oil and gas. Fortunately, it
seems that, after all, Europe won’t commit economic suicide. Russian gas
keeps flowing into Europe and the lights are still on in Europe, although
it cannot be said for how long.</SPAN></P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>Yet,
Europe continues planning for defeating itself, as we can read in the
recently published “</SPAN><A
style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/4509e0db-5166-4aad-be04-e313a6bf7e1e?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>REpowerEU</A><SPAN>” plan. The plan is mostly
greenwashing, recommending such things as hydrogen, bioenergy, and the
like. But the substance of the plan is in calling for huge investments in
new regasification facilities that will allow importing large amounts of
liquefied gas from the US, much more expensive (and also more polluting)
than Russian gas.</SPAN></P>
<H2
style="LINE-HEIGHT: 1.16em; MARGIN: 1em 0px 0.62em; FONT-FAMILY: 'SF Pro Display',-apple-system-headline,system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 1.62em; FONT-WEIGHT: bold">Get
Ugo Bardi’s stories in your inbox</H2>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px">Join
Medium for free to get updates from this writer.</P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px">Subscribe</P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px">If
applied, the REpowerEU plan could lead Western Europe to a situation
similar to what the Morgenthau Plan foresaw for Germany in 1945:
de-industrialization. For this to happen, it is not necessary for Europe
to go dark. It is sufficient to increase the cost of energy to such a
level to make European industrial products not any more competitive in the
world market. That would generate a spiral of decline that would rapidly
strangle the European economy until Europe would become unable to import a
sufficient amount of food for its population. Famines would necessarily
follow. A new Morgenthau plan, this time Europe-wide.</P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>Is
that possible? As usual, history does not really repeat, but it rhymes.
The events of World War II are not so remote from us that we can exclude
that they would be repeated in some forms — including widespread famines
and exterminations in Europe. Below, you can find an interpretation of the
current situation by Michael McGarrity — who comments on the Facebook
group “</SPAN><A style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/4509e0db-5166-4aad-be04-e313a6bf7e1e?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>The Seneca Effect</A><SPAN>.” This text is reproduced
with his kind permission.</SPAN></P>
<H2
style="LINE-HEIGHT: 1.16em; MARGIN: 1em 0px 0.62em; FONT-FAMILY: 'SF Pro Display',-apple-system-headline,system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 1.62em; FONT-WEIGHT: bold"><STRONG><A
style="COLOR: rgb(54,55,55); TEXT-DECORATION: underline"
href="https://substack.com/redirect/adbb7f0d-b0f9-430e-92bb-09369f809810?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank>Medieval EU: Plant Oats, Raise
Goats</A><SPAN>.</SPAN></STRONG></H2>
<DIV style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 32px auto; FONT-SIZE: 16px">
<TABLE border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%">
<TBODY>
<TR>
<TD style="TEXT-ALIGN: center"></TD>
<TD style="TEXT-ALIGN: center" width=320 align=left><A
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: auto; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: block; HEIGHT: auto; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 0px"
href="https://substack.com/redirect/efbfcbca-d940-4524-9bea-752baf4721c5?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
rel="" target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MARGIN: 0px auto; WIDTH: auto !important; DISPLAY: block; MAX-WIDTH: 100% !important; HEIGHT: auto; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!2lDy!,w_320,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F42b38d32-b6a2-47e7-ac98-520413ad76ad_320x266.jpeg"
width=320 height=266></A></TD>
<TD style="TEXT-ALIGN: center"></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><EM>By
Michael McGarrity 23 May 2022</EM><BR><BR><SPAN>How many years will it
take for Russia to adapt and stabilize to a new level of sanctions?
Probably not long but, in the meantime, I believe that Europe will
deindustrialize as plentiful, reasonably priced, Russian energy and food
now sanctioned must be substituted by some yet to be identified source.
Today, the German Prime Minister was “hopeful” that in 2023 Energy
Production in Senegal may be ramped up to provide additional energy for
Germany. This is highly irrational. Siemens, a great German technology
company that requires large quantities of energy to produce its products,
is now scrambling to find new sources.</SPAN></P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px 0px 20px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>It
is likely that many countries will be buying Russian energy through
third-party countries such as India. Germany may now buy Russian energy
from India at greatly increased prices, it will be rebranded as Indian,
not Russian energy while companies such as Siemens lose competitive
advantage in the world markets due to greatly increased energy production
costs. Over the long term, a general reduction in global energy supplies
will harm those who have to pay the highest prices. By this winter, the EU
faces significant risks of energy and food shortages. The domino effect on
energy will have lag times in the EU. They are not yet evident, but they
are already operating.</SPAN><BR><BR><SPAN>As European energy and food
stores deplete, likely by this winter, the EU economy will become
medieval. Russia is self-sufficient in terms of energy and food, but there
is not a sufficient supply of energy and food in the world to replace the
sanctioned Russian sources in the coming years. The die is cast. The EU is
due for a minimum of two years of deindustrialization. Russian Arctic
natural gas facilities can’t be switched on and off like a light switch.
Grain that is not planted can’t be harvested. Fertilizer that doesn’t
exist can’t fertilize crops. Some yet to be implemented substitute energy
sources such as Senegal will take years to be realized. China, India, and
Mexico will quickly take over markets held by great German companies like
Siemens. The cake is baked for the EU in terms of rapid
deindustrialization, which may be permanent.</SPAN></P>
<P
style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN>All
this is part of the delusional thinking underlying the sanctions on
Russia, yet to be realized in terms of impact. The reality is that 440
Million EU Citizens are on a fast track to a dystopian Medieval life and
there is no turning back due to the scale of the problem, which is related
to physical, not ideological constraints. The Russian economy might be
destroyed by the sanctions, but no Russian will go hungry or cold. Russia
may evolve a self-sufficient standard of living similar to that of the
mid-1990s, while Europe goes back to the 1400s: goat carts and bearskin
clothes.</SPAN><BR><BR><SPAN>I’m no expert in Geopolitics or Finance. I’m
an expert in large-scale disaster recovery testing. Nothing theoretical,
all practical exercises timed to the minute of what it takes to restore
systems, supply chains and such. Politicians such as the German Prime
Minister, touting notions of instant natural gas production in Senegal are
delusional. It’s time for EU citizens to start planting oats and raising
goats.</SPAN></P></DIV></DIV>
<DIV
style="BOX-SIZING: border-box; LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 32px 0px 0px; WIDTH: 100%; FONT-SIZE: 16px; BORDER-TOP: #e6e6e6 1px solid"></DIV>
<DIV style="LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 32px 0px; FONT-SIZE: 16px">
<P
style="TEXT-ALIGN: center; LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px auto 20px; WIDTH: 90%; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><SPAN
style="LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px">You're currently a free
subscriber to <A style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/9a9cf224-fbca-4906-8777-3f84d8f06b7c?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
target=_blank>The Seneca Effect</A>. For the full experience, <A
style="COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.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.jQEug1O2DcWoIP6e3D_3If8IcWFtA4tT8zX25-Qyx3Q?&utm_source=substack&utm_medium=email&utm_content=postcta"
target=_blank>upgrade your subscription.</A></SPAN></P>
<P
style="TEXT-ALIGN: center; LINE-HEIGHT: 26px; MARGIN: 0px auto; WIDTH: 90%; COLOR: rgb(54,55,55); FONT-SIZE: 16px"><A
style="BOX-SIZING: border-box; BORDER-BOTTOM: medium none; TEXT-ALIGN: center; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 10px; LINE-HEIGHT: 20px; BACKGROUND-COLOR: #fd5353; MARGIN: 0px; OUTLINE-STYLE: none; OUTLINE-COLOR: invert; PADDING-LEFT: 20px; OUTLINE-WIDTH: medium; PADDING-RIGHT: 20px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; WHITE-SPACE: nowrap; HEIGHT: 40px; COLOR: #ffffff !important; FONT-SIZE: 14px; BORDER-TOP: medium none; FONT-WEIGHT: 600; BORDER-RIGHT: medium none; TEXT-DECORATION: none !important; PADDING-TOP: 10px; opacity: 1; border-radius: 8px"
role=button
href="https://substack.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.jQEug1O2DcWoIP6e3D_3If8IcWFtA4tT8zX25-Qyx3Q?&utm_source=substack&utm_medium=email&utm_content=postcta"
target=_blank>Upgrade to paid</A></P></DIV>
<TABLE
style="BORDER-BOTTOM: 1px solid; MIN-WIDTH: 100%; BORDER-TOP: 1px solid"
role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0 width="100%">
<TBODY>
<TR height=16>
<TD style="LINE-HEIGHT: 0; FONT-SIZE: 0px" height=16> </TD></TR>
<TR>
<TD>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width="100%">
<TBODY>
<TR>
<TD>
<TABLE style="MARGIN: 0px auto" role=presentation border=0
cellSpacing=0 cellPadding=0 width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0
cellPadding=0 width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD align=middle><A
style="BORDER-BOTTOM: 1px solid; BORDER-LEFT: 1px solid; PADDING-BOTTOM: 9px; LINE-HEIGHT: 12px; TEXT-TRANSFORM: uppercase; PADDING-LEFT: 14px; PADDING-RIGHT: 14px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; BORDER-TOP: 1px solid; FONT-WEIGHT: 500; BORDER-RIGHT: 1px solid; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 9px; border-radius: 9999px"
href="https://substack.com/app-link/post?publication_id=1514235&post_id=181579738&utm_source=substack&isFreemail=true&submitLike=true&token=eyJ1c2VyX2lkIjoyNjEzMTMzMzgsInBvc3RfaWQiOjE4MTU3OTczOCwicmVhY3Rpb24iOiLinaQiLCJpYXQiOjE3NjU3OTAwMzEsImV4cCI6MTc2ODM4MjAzMSwiaXNzIjoicHViLTE1MTQyMzUiLCJzdWIiOiJyZWFjdGlvbiJ9.o4GDXW6TBGn1ag3I9Nu5kQFfOVkCtdExJQpvmGa3abM&utm_medium=email&utm_campaign=email-reaction&r=4bkunu"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; MIN-WIDTH: 18px; BORDER-LEFT: medium none; MIN-HEIGHT: 18px; MAX-WIDTH: 18px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; MARGIN-RIGHT: 8px; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!PeVs!,w_36,c_scale,f_png,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Ficon%2FLucideHeart%3Fv%3D4%26height%3D36%26fill%3Dnone%26stroke%3D%2523808080%26strokeWidth%3D2"
width=18 height=18><SPAN
style="VERTICAL-ALIGN: middle">Like</SPAN></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD>
<TD style="MIN-WIDTH: 8px" width=8></TD>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0
cellPadding=0 width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD align=middle><A
style="BORDER-BOTTOM: 1px solid; BORDER-LEFT: 1px solid; PADDING-BOTTOM: 9px; LINE-HEIGHT: 12px; TEXT-TRANSFORM: uppercase; PADDING-LEFT: 14px; PADDING-RIGHT: 14px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; BORDER-TOP: 1px solid; FONT-WEIGHT: 500; BORDER-RIGHT: 1px solid; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 9px; border-radius: 9999px"
href="https://substack.com/app-link/post?publication_id=1514235&post_id=181579738&utm_source=substack&utm_medium=email&isFreemail=true&comments=true&token=eyJ1c2VyX2lkIjoyNjEzMTMzMzgsInBvc3RfaWQiOjE4MTU3OTczOCwiaWF0IjoxNzY1NzkwMDMxLCJleHAiOjE3NjgzODIwMzEsImlzcyI6InB1Yi0xNTE0MjM1Iiwic3ViIjoicG9zdC1yZWFjdGlvbiJ9.gufuWUcTmTBHpgG1OdomsPuVz1DZKNjvYeAdwrHe0XU&r=4bkunu&utm_campaign=email-half-magic-comments&action=post-comment&utm_source=substack&utm_medium=email"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; MIN-WIDTH: 18px; BORDER-LEFT: medium none; MIN-HEIGHT: 18px; MAX-WIDTH: 18px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; MARGIN-RIGHT: 8px; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!x1tS!,w_36,c_scale,f_png,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Ficon%2FLucideComments%3Fv%3D4%26height%3D36%26fill%3Dnone%26stroke%3D%2523808080%26strokeWidth%3D2"
width=18 height=18><SPAN
style="VERTICAL-ALIGN: middle">Comment</SPAN></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD>
<TD style="MIN-WIDTH: 8px" width=8></TD>
<TD style="VERTICAL-ALIGN: middle">
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0
cellPadding=0 width=auto>
<TBODY>
<TR>
<TD align=middle><A
style="BORDER-BOTTOM: 1px solid; BORDER-LEFT: 1px solid; PADDING-BOTTOM: 9px; LINE-HEIGHT: 12px; TEXT-TRANSFORM: uppercase; PADDING-LEFT: 14px; PADDING-RIGHT: 14px; DISPLAY: inline-block; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; BORDER-TOP: 1px solid; FONT-WEIGHT: 500; BORDER-RIGHT: 1px solid; TEXT-DECORATION: none; PADDING-TOP: 9px; border-radius: 9999px"
href="https://substack.com/redirect/2/eyJlIjoiaHR0cHM6Ly9vcGVuLnN1YnN0YWNrLmNvbS9wdWIvc2VuZWNhZWZmZWN0L3AvdGhyZWUteWVhcnMtYWdvLWktcHJlZGljdGVkLWV1cm9wZXM_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.8MVFFEHsqXRxs8YN1qL5jhgUnY2rHY88MMwcioiXM-w?&utm_source=substack&utm_medium=email"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; MIN-WIDTH: 18px; BORDER-LEFT: medium none; MIN-HEIGHT: 18px; MAX-WIDTH: 18px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; MARGIN-RIGHT: 8px; BORDER-RIGHT: medium none"
alt=""
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!5EGt!,w_36,c_scale,f_png,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Ficon%2FNoteForwardIcon%3Fv%3D4%26height%3D36%26fill%3Dnone%26stroke%3D%2523808080%26strokeWidth%3D2"
width=18 height=18><SPAN
style="VERTICAL-ALIGN: middle">Restack</SPAN></A></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR></TBODY></TABLE></TD>
<TD align=right>
<TABLE role=presentation border=0 cellSpacing=0 cellPadding=0
width=auto>
<TBODY>
<TR></TR></TBODY></TABLE></TD></TR></TBODY></TABLE></TD></TR>
<TR height=16>
<TD style="LINE-HEIGHT: 0; FONT-SIZE: 0px"
height=16> </TD></TR></TBODY></TABLE>
<DIV
style="TEXT-ALIGN: center; LINE-HEIGHT: 26px; PADDING-LEFT: 24px; PADDING-RIGHT: 24px; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 16px; PADDING-TOP: 24px">
<DIV style="PADDING-BOTTOM: 24px; LINE-HEIGHT: 26px; FONT-SIZE: 16px">
<P
style="PADDING-BOTTOM: 0px; LINE-HEIGHT: 16px; LIST-STYLE-TYPE: none; MARGIN: 0px; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px">©
2025 <SPAN>Ugo Bardi</SPAN><BR>548 Market Street PMB 72296, San Francisco,
CA 94104 </P></DIV>
<P
style="PADDING-BOTTOM: 0px; LINE-HEIGHT: 20px; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 24px; PADDING-RIGHT: 24px; FONT-FAMILY: system-ui,-apple-system,BlinkMacSystemFont,'Segoe UI',Roboto,Helvetica,Arial,sans-serif,'Apple Color Emoji','Segoe UI Emoji','Segoe UI Symbol'; COLOR: rgb(119,119,119); FONT-SIZE: 12px; PADDING-TOP: 0px"><A
style="MARGIN: 0px 4px; DISPLAY: inline-block; COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/4427037f-65ab-4a23-939d-cbb6e7368df6?j=eyJ1IjoiNGJrdW51In0.KOZfO-6JEyvRhEuUjLb8gW_imryoGpxZHT_51sl73y8"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MAX-WIDTH: 550px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt="Get the app"
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!IzGP!,w_262,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Fimg%2Femail%2Fgeneric-app-button%402x.png"
width=131 height=40></A><A
style="MARGIN: 0px 4px; DISPLAY: inline-block; COLOR: #fd5353; TEXT-DECORATION: none"
href="https://substack.com/redirect/2/eyJlIjoiaHR0cHM6Ly9zdWJzdGFjay5jb20vc2lnbnVwP3V0bV9zb3VyY2U9c3Vic3RhY2smdXRtX21lZGl1bT1lbWFpbCZ1dG1fY29udGVudD1mb290ZXImdXRtX2NhbXBhaWduPWF1dG9maWxsZWQtZm9vdGVyJmZyZWVTaWdudXBFbWFpbD1idWxhdC55ZXNzZWtpbkBnbWFpbC5jb20mcj00Ymt1bnUiLCJwIjoxODE1Nzk3MzgsInMiOjE1MTQyMzUsImYiOnRydWUsInUiOjI2MTMxMzMzOCwiaWF0IjoxNzY1NzkwMDMxLCJleHAiOjIwODEzNjYwMzEsImlzcyI6InB1Yi0wIiwic3ViIjoibGluay1yZWRpcmVjdCJ9.BikZZ0aMTTxggVy8KTYmF70MkXYHdJygkNNEt1du7Og?"
target=_blank><IMG
style="BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-LEFT: medium none; MAX-WIDTH: 550px; VERTICAL-ALIGN: middle; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none"
alt="Start writing"
src="https://substackcdn.com/image/fetch/$s_!LkrL!,w_270,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack.com%2Fimg%2Femail%2Fpublish-button%402x.png"
width=135 height=40></A></P></DIV></DIV></TD>
<TD></TD></TR></TBODY></TABLE><IMG
style="PADDING-BOTTOM: 0px !important; BORDER-RIGHT-WIDTH: 0px !important; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px !important; WIDTH: 1px !important; PADDING-RIGHT: 0px !important; BORDER-TOP-WIDTH: 0px !important; BORDER-BOTTOM-WIDTH: 0px !important; HEIGHT: 1px !important; BORDER-LEFT-WIDTH: 0px !important; PADDING-TOP: 0px !important"
border=0 alt=""
src="https://eotrx.substackcdn.com/open?token=eyJtIjoiPDIwMjUxMjE1MDkxMzQ0LjMuYjkyODgyNjBmNDNhNGY4MEBtZy1kMS5zdWJzdGFjay5jb20-IiwidSI6MjYxMzEzMzM4LCJyIjoiYnVsYXQueWVzc2VraW5AZ21haWwuY29tIiwiZCI6Im1nLWQxLnN1YnN0YWNrLmNvbSIsInAiOjE4MTU3OTczOCwidCI6Im5ld3NsZXR0ZXIiLCJhIjoiZXZlcnlvbmUiLCJzIjoxNTE0MjM1LCJjIjoicG9zdCIsImYiOnRydWUsInBvc2l0aW9uIjoiYm90dG9tIiwiaWF0IjoxNzY1NzkwMDMxLCJleHAiOjE3NjgzODIwMzEsImlzcyI6InB1Yi0wIiwic3ViIjoiZW8ifQ.Eor4d6HwTHbybrIzZuLQTAreBblSfGwebOrMWC_kC6E"
width=1 height=1><IMG alt=""
src="https://email.mg-d1.substack.com/o/eJxE0Euq7CAQxvHVtLMb1NJoBq4llFrmSiem8dGH7P7QDzjTr-DPjwrYaTvr5R5n6yw6WDy3YWbkhJm1WTgHyejAvK8bFarYKa7Y_64CFs3-OyS0SGqZgRuTbExGImihKZhkUAHLTnKphRSaLwKUmmDyi7RWzjwpQJUsvyl-bP-imNrwrWO4T-E8WG5rqvQmuF4HsZd0xREzlUCOnlSvs3znHJ2wQpvFgP0s_XqQK_TTduqdKnsMv4bzOEbJ_VqpoN8pfsPD7zlgz2d5h7RQEjSrzo8d-3RRa3TP5ab49tK8dW34eB6Yi2tUKCClRKGz_vnnaFRfKTkLEABg2dPJ3wAAAP__Q-x6eg"
width=1 height=1></DIV>
<DIV style="font-kerning: auto">
<DIV><FONT size=2 face=Arial></FONT> </DIV>
<DIV style="FONT: 10pt arial">
<DIV style="BACKGROUND: #e4e4e4; font-color: black"><B>From:</B> <A
title=bulat.yessekin@gmail.com href="mailto:bulat.yessekin@gmail.com">Bulat
Yessekin</A> </DIV>
<DIV><B>Sent:</B> Monday, December 15, 2025 2:21 PM</DIV>
<DIV><B>Subject:</B> Три года назад я предсказал крах Европы</DIV></DIV>
<DIV><BR></DIV></DIV></DIV></DIV></DIV></BODY></HTML>